映象汽车

　　今年前三季度匆匆已过，国内车企上市公司究竟怎样了呢?

　　从近日密集出炉的财报看，有几个特点较为显著，一是“亏”字当头，近八成车企净利仍呈下滑趋势;二是“强者恒强，弱者恒弱”态势依旧;三是有少数企业逆势而上，异军突起;四是在部分企业亏损收窄的同时，盈利企业的净利润也在收缩。

　　“这表明，多数车企随车市进入调整期，期间‘国六’排放标准实施之前的清仓等举措带来的利润损失，在6月进入转折点。如果能有利好刺激，或许第四季度能得到一定的改善。”全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为。

　　车企承压致利亏

　　从前三季度财报中不难看出，迫于车市下行压力，许多车企都是负重前行，负担较重的企业更是步履维艰。其中，*ST海马前三季度净利润亏损2.01亿元，比去年同期的净利润亏损4.77亿元收窄;其前三季度营收有所减少，为34.3亿元，同比减少15.07%。长安汽车今年前三季度净利润亏损26.62亿元，同比亏328.83%。力帆股份今年前三季度净利润亏损26.33亿元，同比亏2064.56%。

　　财报显示，对于*ST海马而言，今年前三季度汽车销量下滑，新能源汽车补贴减少等因素都是亏损的直接原因。而*ST海马也在通过出售房产等方式，努力减负。9月24日，*ST海马发布公告披露，自5月相继出售海南和上海两处房产共401套房后，已售出156套，应收款项7573万元，已收回5709万元。

　　长安汽车营收和净利润下跌，部分原因是受合资品牌拖累，今年1-9月，长安汽车累计销售汽车122.59万辆，同比下滑23.6%。其中，其合资品牌长安福特、长安马自达前三季度分别同比下滑57.2%、25.4%。不过，受益于公司自主板块产品结构优化，盈利状况有所改善。在今年第三季度，长安自主板块销量有所回暖，7月、8月分别实现同比增长0.94%、7.2%;今年9月销量达7.5万辆，环比回升30.7%。

　　力帆股份的财报解释，本期较上年同期下降主要为受国际国内经济形势影响，公司销售收入下降。财报显示，公司前三季度的负债合计为178.63亿元，其中，流动负债为168.94亿元，占大头的主要是短期贷款，为90.09亿元。公司表示，受目前国内汽车行业普遍下滑影响，对公司汽车板块业务影响较大，融资环境仍未好转，对公司短期经营流动性造成一定压力，若后续未有明显改善，下一报告期可能会继续亏损。

　　有分析认为，除了车市尚未走出阴霾的大环境，部分自主品牌车企过份依赖新能源补贴、依赖合资品牌、缺乏自主核心技术等原因，都是车企出现问题的症结所在。认清现实，转变观念，立足市场，有针对性地去补短板、强弱项，才是出路。

　　逆市上行现盈利

　　与亏损者不同的是，依然有部分车企在车市“寒冬”中逆流而上，收获良好业绩。尤其令人意外的，是江淮汽车表现不凡，今年前三季度实现净利润1.2亿元，同比增长154.3%，实现扭亏。一汽夏利今年前三季度净利润亏损7.01亿元，亏损收窄，同比增长30.15%。而强势自主品牌长城汽车，更是实现营收与净利润双增长，前三季度其营收为625.78亿元，同比增长348.3%;实现净利润29.17亿元，同比增长1262.8%，成为大赢家。

　　江淮汽车方面表示，净利增长的主要原因，是由于公司主动进行产品结构调整，严格加强成本费用管控，从而提高了主营业务盈利能力。已公布的数据显示，上半年，江淮汽车销售各类汽车及底盘23.52万辆，实现营收270亿元，同比增长13.88%;实现新能源乘用车销售39065辆，同比增长95.01%。

　　一汽夏利财报显示，前三季度公司营收下滑，净利润仍亏损，但较去年同期已有好转。公司也在调整，已经停掉骏派品牌车型的生产线，将与南京博郡新能源汽车共同出资成立合资公司，开发生产新车型。对此，一汽夏利在财报中再次强调，本次交易有利于优化公司资产结构，同时通过与新能源汽车企业合作的方式盘活存量资产，通过合资公司的经营发展提升一汽夏利作为股东得到的投资回报，进而改善上市公司的持续经营能力。

　　长城汽车净利润暴增，得于销量增长、国六车型售价的提升、以及成本控制能力进一步加强等因素。其在稳固国内市场占有率的同时，海外市场也有积极表现。6月5日，长城汽车在俄罗斯的图拉工厂建成投产，哈弗F7在该工厂下线并在海外上市。期间实现出口2.6万辆，同比增长16.77%，零部件相关业务突飞猛进，收入达39.16亿元，同比大增38.61%。

　　分析认为，车企转型升级、调整结构、强化管理、更多依托自主核心技术，是盈利企业的取胜之道，也是能够逆势前行的主要动力。

　　双向逆转看“洗牌”

　　前三季度财报中的另一个特点是，在部分亏损企业逐步好转的同时，一些盈利企业的增长放慢，从中可以感受到其承受的压力在增大。如比亚迪，前三季度营收实现938.22亿元，同比增长5.44%;同期净利润实现15.74亿元，同比增长仅为3.09%，增幅有所放缓。比亚迪方面表示，这主要是因为新能源汽车补贴退坡原因所致。

　　外界认为，自去年以来的车市滑坡，目前尚未根本好转，这也为车企带来了更多的压力，尤其是上市公司，面临的“洗牌”风险更大。即便是如比亚迪这样实力较强的公司都感受到压力重重，不能不令所有车企都引起高度重视。

　　“狭路相逢勇者胜。”多位业界人士认为，在市场风险和车企淘汰赛面前，自主品牌车企正面临重大考验。摒弃一些依赖，加强自主创新，加快转型步伐，跟上市场节奏，调整产品结构，是求得生存与发展的关键。令人欣慰的是，很多车企已经在行动。

　　“目前看车企的下滑逐步缩窄，第四季度的数据会适当回升。”中国汽车工业协会秘书长助理许海东乐观地认为。(赵建国)